宝盈策略APP下载全球电力超级周期奔涌而至

　　一场由算力引爆的全球电力需求潮已然拉开大幕。

　　据媒体报道，2026年4月1日，微软、雪佛龙和投资基金Engine No.1已就一项发电和供电事宜达成排他性协议。该协议将支撑一个位于得克萨斯州西部的大型能源综合体，旨在为大型数据中心（AIDC）园区提供电力。

　　这是全球科技巨头为寻求稳定电力供应来源，上演的又一场“抢电”戏码。AI算力正以“吞电黑洞”的姿态，推动全球进入一个前所未有的超级电力周期。

　　中国早已周详应对。2026年，“算电协同”首次纳入政府工作报告，上升到国家新基建的战略层面。

　　在这场全球电力的超级周期中，中国企业该如何抢占时代先机？

　　“吞电黑洞”正在形成

　　华为在去年9月发布的智能世界2035系列报告中预测，到2035年，全球全社会的算力总量将增长10万倍。AI驱动下的算力增速，传统的摩尔定律已无法解释。

　　可资佐证的是，今年3月，中国日均Token调用量突破140万亿，两年增长超千倍。

　　AI算力的指数级扩张，正在改写全球电力消费的增长曲线。

　　国际能源署（IEA）今年发布的报告指出，电力需求超过经济增速将成为未来几年的普遍趋势。2026年至2030年，全球电力需求年均增速将超过3.5%，主要驱动力来自工业、电动汽车、空调及数据中心用电量的增长。

　　一组数据进一步反映了数据中心作为“吞电黑洞”的成色。同样来自IEA的预测，2024年全球数据中心总用电量达415TWh（太瓦时），相当于英国全年用电量；到2030年，这一数字将接近日本全国用电总量。21世纪经济报道记者注意到，近些年来日本全社会用电量约1000TWh。过去五年，全球数据中心的耗电量复合增速为12%，是全球平均用电增速的4倍以上。

　　近几年来，全球科技巨头深度布局数据中心，其对电力的消耗远高于传统用电需求。“未来五年，算力对于电力需求将会迎来爆发式增长。”厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

　　为何AI算力会成为“吞电黑洞”？一位业内人士告诉21世纪经济报道记者：“高密度高功耗硬件、数级算力需求、数据搬运与散热的双重损耗以及推理持续放量，这四大因素使得其能耗远超过传统计算。”

　　另据《科普时报》援引一位中国科学院计算技术研究所工程师的观点指出，AI的耗电主要集中在模型训练和推理两方面。“以GPT-3大模型为例，其训练耗电总量大约为1280兆千瓦时，也就是128万度电，相当于6400个中国普通家庭一个月的用电量。”

　　GPT-3发布以来，尤其是2025年以来，算力需求呈现高速增长。2025年11月，谷歌AI基础设施负责人Amin Vahdat表示，谷歌必须每6个月将AI算力翻倍，并在未来4到5年内额外实现1000倍的增长，以应对持续上升的AI服务需求。

　　科技巨头们对AI的相关投资仍在加速。鹏元资信统计，2026年美国四大科技巨头亚马逊、Alphabet（谷歌母公司）、META、微软的资本开支总计预计将达到6500亿美元，同比增长60%。而这些巨资主要投向数据中心新建及配套设备布局。

　　一旦大规模数据中心建成，其将形成长期稳定的电力消耗。因而，有观点认为，电力不再是算力的“配套”，而是左右算力成长的“天花板”。

　　欧美电力市场的基建“焦虑”

　　全球电力超级周期来临，欧美电力市场却陷入了“焦虑”——AI算力的用电“狂飙”，撞上了欧美电网的“衰老期”，供需矛盾被瞬间放大，电力基础设施的脆弱性暴露无遗。

　　普遍建设于20世纪六七十年代的欧美电网，正在进入“超期服役”阶段。

　　美国商务部2020年曾发布报告指出，美国的变压器实际使用年限平均为30到40年，远远超过其预期寿命25年。而其变压器供应80%依赖进口。欧盟委员会2023年公布《电网行动计划》时也表示，欧盟约40%的配电网已经使用超过40年，预计需要千亿欧元，用于检修、改善和升级欧洲电网及其相关设施。

　　分析师们敏锐看到了电力设备的红利时代。摩根士丹利墨西哥分部分析师Jens Spiess近日联合全球多个地区团队发布研报认为：美国电网正在经历一场供需错配的局面，而这一局面将至少持续至2030年，大型电力变压器（LPT）市场规模将以约14%的年复合增长率扩张。

　　其进一步指出了需求端的因素——美国电网老旧基础设施迫切需要更新，风电和光伏的大规模并网带来新的传输需求，以及数据中心爆炸式扩张。

　　分析师们之所以关注变压器，在于其是数据中心接入电网、新能源并网的核心设备。然而，受本土产能萎缩、熟练技工断层、上游取向硅钢等材料短缺影响，欧美变压器陷入供应困局，本质上是基础设施投资周期长、产业链不完善以及能源转型节奏错配的集中爆发。

　　为此，欧美均抛出了巨额投资计划对电网进行升级改造。中航证券指出，2025年12月欧洲提出电网一揽子计划，预计撬动1.2万亿欧元电网投资；《环球时报》援引外媒称，2025年至2029年间，美国电力公司预计将花费1.1万亿美元用于电网升级。

　　“词元出海”下的中国电力机遇

　　2026年3月23日，国家数据局局长刘烈宏在中国发展高层论坛上正式宣布：人工智能领域核心术语“Token”的中文译名为“词元”。

　　春节后，“词元出海”成为一种新的商业叙事。中国AI大模型企业将电力、算力等优势转化为高性价比的词元，并通过API接口向全球提供推理服务，按处理量计费，从而实现算力与电力的“数字化出口”。

　　实际上，尽管上述商业叙事逻辑仍然处于讨论之中，但其背后，则是中国电力产业提前布局而赢得的主动权，即，中国以国家战略统筹、超前规划布局、全产业链协同的方式，构建起“算电协同”的新型发展模式，在超级电力周期中确立先发优势。

　　“十五五”规划纲要提出，加力建设新型能源基础设施。着力构建新型电力系统，全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，优化全国电力流向和跨区域通道布局，加快智能电网建设，完善城乡配电网，科学布局抽水蓄能，大力发展新型储能。

　　21世纪经济报道记者注意到，“十五五”期间正是我国电网升级、支撑算力爆发的关键五年。一方面，电网继续加大投资力度——国家电网和南方电网分别计划投资4万亿元、2万亿元，重点投向特高压、智能配网、新型储能、算电协同等配套设施，全面构建“源网荷储”一体化的新型电力系统；另一方面，政策定调“算电协同”战略——明确提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程”，标志着我国从“电算分离”转向“算电一体”的顶层设计。

　　“当前，全球正处在由去中心化、数智化和低碳化驱动的能源新纪元。”施耐德电气全球执行副总裁、能源管理业务负责人高飞克表示，在这场深刻的转型中，中国凭借其“速度与质量”并重的优势，展现出全球领先优势，成为人类历史上第一个重要的电力国家。“其引领作用不仅源于庞大的市场规模，更来自其卓越的远见与系统性布局与规划——在供给侧、电网和需求侧进行全面、持续且协同的投入，形成竞争力。”

　　在高飞克看来，如今，工业、交通、建筑等多领域加速拥抱电气化，电力供需平衡管理已升级为高度复杂的系统性工程，“而这正是人工智能等数智化技术发挥颠覆性价值的核心阵地”。

　　“算电协同”的核心，是打破算力与电力各自为政的壁垒，实现“算随电动、电随算调”的双向匹配。而这场电力超级周期，亦是能源基础设施与数字基础设施深度融合的直接体现。

　　从电网投资的大手笔，到算电协同的政策引领，再到全产业链的支撑能力，中国电力产业已经抢占先机。

　　（作者：曹恩惠编辑：张星）